總體上看，信貸激增是正常、健康、利大于弊的，但也在結構、質量、流向等方面存在一些問題，應不斷優(yōu)化信貸結構，防范潛在風險

　　上半年即將過去。其間最引人注目的金融現象之一，恐怕是信貸激增了。

　　前5月，人民幣貸款增加5.84萬億元。6月份的數字雖未出，但考慮到銀行放貸有“季末沖刺”的習慣，上半年新增信貸超過6萬億元已成定局，有專家預測可達6.5萬億元。這意味著，上半年的信貸投放將超過新中國成立以來任何一年的投放總量。

　　非常時期，非常手段。實施適度寬松的貨幣政策、保持充足的信貸投放有利于拉動投資需求，為擴內需、保增長添柴加薪；同時，現代經濟以金融為核心，信貸一定程度上就是“信心”的代名詞，保持充足的信貸投放有利于打掉通貨緊縮預期，提振經濟復蘇信心。

　　然而，在滾滾而來的信貸投放大潮中，也有這樣一些情況和問題，多少有點讓人擔憂。

　　一憂結構。天量貸款主要流向鐵路、公路、機場等政府投資項目，業(yè)內稱為“鐵公雞”項目，給中小企業(yè)的貸款并不多。有資料顯示，今年一季度的信貸投放中，中小企業(yè)所占“份額”不到5%。中小企業(yè)是中國經濟的活躍細胞，當下更是抵御危機沖擊的重要支柱。它們是民間投資的主體，政府投資規(guī)模有限、后勁有限，投資需求能否持續(xù)增長，關鍵看民間投資能否啟動；它們又是社會就業(yè)的主體，消費需求能否持續(xù)增長，重要一條是擴大就業(yè)，增加收入，改善預期。因此，要擴內需、保增長，就必須改變現有信貸結構、破解中小企業(yè)貸款難。

　　二憂質量。銀行信貸投放之所以集中在政府投資項目，正如一位基層信貸員所說的那樣：“政府是鐵打的，不會關停并轉，財政實力又強。在金融危機的背景下，把錢貸給政府項目，不僅政治上沒風險，經營風險也小。”為了爭搶政府項目，一些銀行甚至放松貸款審查、放低貸款門檻。這么做，短期內似乎沒有風險，但從長遠看，一些地方政府的投資項目收益不高，回收期較長，項目本身難以保證未來有足夠的現金流來還本付息。比如在東部某省，已建成的高速公路只有兩條盈利，其余均因車流量不足而虧損，但該省還是上馬一批高速公路項目，力圖“把高速公路規(guī)劃得像蜘蛛網”，其盈利前景可想而知。另一方面，政府項目貸款大多以“政府信用”為依托，很多是地方政府的隱形擔保。據江蘇銀監(jiān)局統(tǒng)計，江蘇大型銀行對各級政府融資平臺發(fā)放的貸款中，57.27%靠財政還款，49.13%由地方政府出具財政承諾函。銀行對地方政府未來的可支配財力、隱性負債等往往難以獲得及時、全面、準確的信息，一旦地方財政出現困難，無疑將影響銀行的信貸資產質量。

　　三憂流向。今年以來，信貸飆升與股市、樓市回暖的軌跡驚人地趨同，不排除一部分信貸資金以各種方式進入了資產市場。信貸資金如果違規(guī)進入股市將放大銀行的風險。對樓市而言，信貸大量投放，緩解了房地產商的資金緊張，使其減少了降價銷售、盡快回款的壓力，同時使公眾的通貨膨脹預期有所抬頭，加之一些銀行放松對二套房貸的限制性措施，放大了購房需求特別是投資性購房需求，從而可能推動房價上漲，也許會中斷部分地區(qū)樓市本應調整的進程。在民間投資沒有實質啟動時，有可能導致資產市場的局部泡沫，不利于經濟復蘇。

　　信貸三憂，絕非否定本輪信貸激增�？傮w上看，信貸激增是正常、健康、利大于弊的，“三憂”只是其中的苗頭性、局部性問題。當前，我國經濟運行正處于企穩(wěn)回升的關鍵時期，經濟發(fā)展已出現積極變化，但回升的基礎還不牢固，仍需堅定不移地繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，合理增加信貸投放，同時，針對類似問題，不斷優(yōu)化信貸結構，防范潛在風險，提高信貸支持經濟發(fā)展的質量。(田俊榮)